20年来，为什么可转债到现在还没有一起违约的，如何避免买到违约的可转债？

我们先来看看可转债发展的4个阶段

标志事件：

1991年8月，海南新能源（琼能源）发行第一只可转债，成为我国最早发行可转债的公司。

1992年11月，深圳宝安企业集团（深宝安）首次在A股发行5亿规模的可转债。

PS，然而，这个阶段的可转债市场刚开始萌芽，法律法规不完善，大家都是摸着石头过河，因此，深宝安最终没有转股成功，导致可转债市场一度陷入停滞，1997年之内国内再无可转债发行，但为未来转债市场发展积累的经验。

标志事件：

1997年3月，国务院颁布了《可转债公司债券管理暂行办法》，这是我国可转债市场第一个规范性文件。

2002年，可转债发行规模达到了41.5亿元，正式进入蓬勃发展阶段。

阶段特征：规范 秩序发展

标志事件：

2006年，证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》，标志我国可转债市场进入了逐步成熟的市场，进一步降低了发行可转债的门槛。

2016年1月，蓝色光标发行了创业板第一只可转债。

PS：在这个十年期间，A股市场共发行了82只可转债，合共募集资金2742亿元，很多上市公司发行可转债并成功转股，投资者，上市公司迎来了双赢局面。

阶段特征：门槛降低 有法可依 蓬勃发展

标志事件：

2017年2月，证监会发布《上市公司非公开发行股票实施细则》，规范上市公司再融资。定增难度加大，可转债市场更受欢迎。可转债打新兴起，2016年发行总额只有226亿元，而2019年发行规模就有2478亿元。

2017年，光大转债成为第一只网上发行的可转债，规模达到300亿元。

可转债打新成为了全民参与的游戏，同时也提高了可转债市场的流动性。

阶段特征：可转债打新 市场扩容

回到本文标题：20多年为什么没有出现可转债违约的情况？

1,发行主体

都是上市公司，就目前来讲上市公司比非上市公司的财务体系要标准，本身上市就要经过严格的会审，而且并不是所有的上市公司想发就发的，4000多家上市公司，发债公司不足400家，从这个比例可以看出来。

2.发行审查比较严

董事事会预案，股东大会批准，证监会受理，发审委通过，证监会核准同意注册，发行上市公告

任意一个节点出现问题都会终止发行。

3.募集资金受到严格的监管

对募集的资必须专款专用，不得挪用，被发现挪用后自动触发附加回售条款，也就是说你敢挪用，就需要你马上还本付息。

4.A股退市难

这也是最根本的原因，第一很多上市公司会受到地方ZF的保护，不便于多说。

还有本身退市规则就很宽松，特别是新规，其中有一条大家可以看看【净利润为负且营业收入低于人民币1亿元的】。

为了不满足这条，上市公司请的会计师事务所可不是吃干饭的。

百万哥认为基于以上4点才造就了可转债过去无违约的佳话。未来随着注册制开放，上市的标准降低了

如何避免买到违约的可转债呢？

你也只需要注意以下几个方面：

营收小，现金流充裕度 不够    排除

偿债能力    差                         排除

基本面恶化                             排除

主业不集中                             排除

评级   差                             排除

做到以上几点，几乎以完美避坑！

  本文观点仅代表诸葛晓晓自己的投资偏见，不够成任何投资意见，据此操作， 风险自负。